International Business Machines
(IBM)| Indicateur Financier | Valeur Actuelle | Médiane Secteur | Diagnostic Factual |
|---|---|---|---|
| PER (Price / Earnings) | 21.6x | 29.5x | Décote relative face aux pairs |
| Price-to-Book (P/B) | 6.73x | N/D | Multiple sur fonds propres comptables |
| Rendement du Dividende | 2.67% | 0.90% | Rente brute annuelle par action |
| Marge Opérationnelle | 17.0% | 27.5% | Rentabilité opérationnelle du modèle |
| Marge Nette | 16.0% | 21.0% | Conversion du CA en bénéfice net |
| Rentabilité Capitaux Propres (ROE) | 34.8% | 14.0% | Efficacité de l'allocation du capital |
| Dette Nette / Fonds Propres | 1.85x | 0.32x | Levier financier à surveiller |
International Business Machines
IBMInternational Business Machines : analyse de l'action et objectif de cours
International Business Machines Corporation, together with its subsidiaries, provides integrated solutions and services in the Americas, Europe, the Middle East, Africa, and the Asia Pacific. It operates through Software, Consulting, Infrastructure, and Financing segments. The Software segment offers hybrid cloud and AI platforms that allow clients to realize their digital and AI transformations across the applications, data, and environments in which they operate. The Consulting segment delivers strategy and technology services and intelligent operations, providing business transformation, technology implementation, managed services, application modernization, and AI-powered solutions. The Infrastructure segment provides on-premises and cloud-based server, and storage solutions, as well as life-cycle services for hybrid cloud infrastructure deployment. The Financing segment offers client and commercial financing, and facilitates IBM clients' acquisition of hardware, software, and services. It operates a data streaming platform. The company has partnerships with various companies, including hyperscalers, service providers, global system integrators, and software and hardware vendors that include Adobe, Amazon Web Services, Microsoft, Oracle, Salesforce, Samsung Electronics and SAP, and others. It also has a collaboration with Arm Holdings plc to develop new dual-architecture hardware for AI and data intensive workloads; partnership with three.ws to advance ai-powered 3d agent technology; and collaboration with Lightwell to help strengthen open source software supply chain. Additionally, it offers operational resilience, logistics, and future-ready technology to the UK Ministry of Defence through Team ORION. The company was formerly known as Computing-Tabulating-Recording Co. and changed its name to International Business Machines Corporation in 1924. International Business Machines Corporation was incorporated in 1911 and is headquartered in Armonk, New York.
Évolution du Cours
29 oct. 2026Score FactualFinance 57/100
Neutre / MixteScore quantitatif transparent pondéré sur 5 piliers financiers clés.
Certains ratios sont en deçà des moyennes du secteur. Vigilance recommandée sur la valorisation ou la dette.
Contrairement aux étoiles arbitraires, 50/100 représente la médiane mathématique exacte des entreprises du secteur mondial. Un score ≥ 60 certifie une surperformance objective éprouvée sur le bilan, les marges et la valorisation relative.
PER actuel (21.6x) vs Médiane secteur (29.5x) : -26.8%. PEG de 2.36x (élevé vs médiane 1.5x).
Croissance du CA de +4.7%/an, inférieure de 10.8pts à la médiane sectorielle (+15.5%). Croissance des bénéfices (+25%/an) supérieure aux revenus → expansion des marges.
Modèle économique à très haute efficacité du capital (modèle DuPont & Moat) : ROIC d'exception (28.5%) et ROE (34.8%) compensant la structure unitaire (17% vs secteur 27.5%).
Rendement élevé de 2.67% (vs médiane 0.9%), solidement couvert par la trésorerie opérationnelle.
Endettement supérieur à la médiane sectorielle (1.85x vs 0.32x, soit +1.53x de plus). Liquidité : 0.85x.
Modèle de Scoring Quantitatif 5 Piliers
Chaque pilier est évalué par comparaison directe avec les médianes du secteur mondial (TTM). Aucune intervention humaine ou boîte noire spéculative.
L'Arbitre de Décision : Faits vs Marché
Comment trancher en cas de divergence entre les bilans comptables réels et les prévisions des analystes
Ce que disent les Faits Réels
Données comptables publiées comparées aux pairs sectoriels (endettement, rentabilité, PER)
- Décote sectorielle : PER de 21.6x (27% sous la médiane de 29.5x).
- Vigilance endettement : dette/FP de 1.85x (sensiblement au-dessus de la médiane 0.32x).
- Marge opérationnelle de 17.0% en ligne avec son secteur.
Ce que dit le Marché
Recommandations et objectifs de cours fondés sur les anticipations futures
- 23 analystes institutionnels couvrent activement ce titre.
- Objectif de cours moyen : 257.22 $ (potentiel estimé : +1.6%).
- Répartition des avis : 48% Achat, 44% Conserver, 8% Vente.
Juste Valeur : Le Cours Reflète Fidèlement la Réalité
Le titre s'échange avec une surcote modérée (+9% vs DCF), mais conserve des multiples cohérents avec sa rentabilité et son secteur.
Cohérence normale : le marché a intégré les fondamentaux actuels. L'action évoluera au rythme de ses futurs trimestres.
👉 Valorisation d'équilibre : multiple de valorisation et perspectives opérationnelles en adéquation avec les moyennes sectorielles.
Grille d'Analyse : Les 5 Critères Fondamentaux
Score insuffisant de 57/100 (sous le seuil de conviction).
Levier d'endettement (1.85x) supérieur à la médiane sectorielle (0.32x).
Marges insuffisantes ou sous forte pression concurrentielle.
Objectif moyen positif (+1.6%) sans avis de vente majoritaire.
Multiple PER (21.6x) modéré ou cohérent avec le profil de croissance.
Diagnostic Machine à Croissance
Élite CompounderLes 7 critères stricts de sélection (Buffett, Munger, Lynch & Kantesaria)
L'entreprise se traite à sa juste valeur de qualité : prime modérée justifiée par sa supériorité fondamentale.
Croissance soutenue des ventes de 4.7%/an (ou dynamique d'expansion d'élite), attestant d'une demande structurelle forte.
Marges insuffisantes (17.0%) ou bénéfices progressant moins vite que le chiffre d'affaires.
Le BPA s'apprécie de +25.0%/an. Conformément à la règle de Peter Lynch, le cours suit la trajectoire des earnings.
Endettement trop élevé (1.85x), excédant le seuil de sécurité forteresse.
Politique de capital saine sans dilution actionnariale : la création de valeur profite intégralement aux actionnaires existants.
Distribution pérenne avec dynamique de croissance du dividende (philosophie Aristocrates de la Croissance).
Rempart concurrentiel imprenable (Moat) : pouvoir de fixation des prix attesté par des marges très élevées et une rentabilité du capital hors normes.
Synthèse fondamentale : Points forts & Vigilances
Éléments quantitatifs comparés au secteur Technologie de l'Information.
- Valorisation modérée : PER de 21.6x inférieur à la médiane sectorielle (29.5x).
- Retour sur fonds propres (ROE) robuste : 34.8% démontrant une allocation de capital efficace.
- Rendement du dividende attractif : 2.67% vs médiane de 0.90%.
- Marge opérationnelle sous la médiane : 17.0% vs 27.5% pour le secteur.
- Niveau d'endettement significatif : dette nette représentant 1.85x les fonds propres.
Où acheter et loger International Business Machines (IBM) au meilleur tarif ?
Compte-Titres Ordinaire (CTO) requis pour les valeurs internationales hors Union Européenne.
Leader banque en ligne • 0 € frais de tenue • Sélection 0 € courtage Boursomarkets
1 € par ordre ou 0 € sur les plans d'épargne programmée • Intérêts sur liquidités