Vonovia SE N
(VNA.DE)ÉLIGIBLE PEA| Indicateur Financier | Valeur Actuelle | Médiane Secteur | Diagnostic Factual |
|---|---|---|---|
| PER (Price / Earnings) | 3.7x | 17.2x | Décote relative face aux pairs |
| Price-to-Book (P/B) | 0.50x | N/D | Multiple sur fonds propres comptables |
| Rendement du Dividende | 7.56% | 5.10% | Rente brute annuelle par action |
| Marge Opérationnelle | 39.6% | 45.0% | Rentabilité opérationnelle du modèle |
| Marge Nette | 64.8% | 28.0% | Conversion du CA en bénéfice net |
| Rentabilité Capitaux Propres (ROE) | 14.6% | 14.0% | Efficacité de l'allocation du capital |
| Dette Nette / Fonds Propres | 1.35x | 0.88x | Levier financier à surveiller |
Vonovia SE N
VNA.DEVonovia SE N : analyse de l'action et objectif de cours
Vonovia SE operates as an integrated residential real estate company in Europe. The company operates through Rental, Value-Add, Recurring Sales, and Development segments. It offers property management services; property-related services; and value-added services, including maintenance and modernization of properties, craftsmen and residential environment organization, multimedia, energy supply, metering, condominium administration, and insurance services. The company is also involved in the sale of individual condominiums and single-family houses; and project development activities to build new homes. In addition, it engages in construction of owner-occupied and rented apartments; sale of projects to investors; and construction of new properties on existing land held in the portfolio. The company was formerly known as Deutsche Annington Immobilien SE and changed its name to Vonovia SE in August 2015. Vonovia SE was founded in 1998 and is headquartered in Bochum, Germany.
Évolution du Cours
30 oct. 2026Score FactualFinance 60/100
Entreprise QualitéScore quantitatif transparent pondéré sur 5 piliers financiers clés.
Fondamentaux solides et réguliers, répondant aux standards d'investissement institutionnels.
Contrairement aux étoiles arbitraires, 50/100 représente la médiane mathématique exacte des entreprises du secteur mondial. Un score ≥ 60 certifie une surperformance objective éprouvée sur le bilan, les marges et la valorisation relative.
PER actuel (3.7x) vs Médiane secteur (17.2x) : -78.5%. PEG de 3x (élevé vs médiane 1.6x).
Croissance du CA de +1.6%/an, inférieure de 2.2pts à la médiane sectorielle (+3.8%). Croissance des bénéfices (+113.2%/an) supérieure aux revenus → expansion des marges.
Modèle économique à très haute efficacité du capital (modèle DuPont & Moat) : ROE d'élite (14.6%) compensant la structure unitaire (39.6% vs secteur 45%).
Rendement très élevé de 7.56% : dividende généreux mais prudence face au risque de réduction cyclique ou sectorielle.
Endettement supérieur à la médiane sectorielle (1.35x vs 0.88x, soit +0.47x de plus). Liquidité : 0.89x.
Modèle de Scoring Quantitatif 5 Piliers
Chaque pilier est évalué par comparaison directe avec les médianes du secteur mondial (TTM). Aucune intervention humaine ou boîte noire spéculative.
L'Arbitre de Décision : Faits vs Marché
Comment trancher en cas de divergence entre les bilans comptables réels et les prévisions des analystes
Ce que disent les Faits Réels
Données comptables publiées comparées aux pairs sectoriels (endettement, rentabilité, PER)
- Décote sectorielle : PER de 3.7x (78% sous la médiane de 17.2x).
- Vigilance endettement : dette/FP de 1.35x (sensiblement au-dessus de la médiane 0.88x).
- Marge opérationnelle de 39.6% en ligne avec son secteur.
Ce que dit le Marché
Recommandations et objectifs de cours fondés sur les anticipations futures
- 16 analystes institutionnels couvrent activement ce titre.
- Objectif de cours moyen : 23.84 € (potentiel estimé : +49.3%).
- Répartition des avis : 53% Achat, 29% Conserver, 18% Vente.
Juste Valeur : Le Cours Reflète Fidèlement la Réalité
Le titre offre une décote modérée (+63% vs DCF), dans une zone de valorisation globale d'équilibre.
Cohérence normale : le marché a intégré les fondamentaux actuels. L'action évoluera au rythme de ses futurs trimestres.
👉 Valorisation d'équilibre : multiple de valorisation et perspectives opérationnelles en adéquation avec les moyennes sectorielles.
Grille d'Analyse : Les 5 Critères Fondamentaux
Score insuffisant de 60/100 (sous le seuil de conviction).
Levier d'endettement (1.35x) supérieur à la médiane sectorielle (0.88x).
Marges insuffisantes ou sous forte pression concurrentielle.
Consensus neutre ou négatif (absence de catalyseur haussier à court terme).
Multiple PER (3.7x) modéré ou cohérent avec le profil de croissance.
Diagnostic Machine à Croissance
Élite CompounderLes 7 critères stricts de sélection (Buffett, Munger, Lynch & Kantesaria)
Décote estimée de 63.2% par rapport à la juste valeur intrinsèque. Fenêtre d'entrée attractive pour une entreprise de cette qualité.
Croissance soutenue des ventes de 1.6%/an (ou dynamique d'expansion d'élite), attestant d'une demande structurelle forte.
Marge d'exploitation d'élite (39.6%) couplée à une progression robuste des bénéfices d'exploitation.
Le BPA s'apprécie de +113.2%/an. Conformément à la règle de Peter Lynch, le cours suit la trajectoire des earnings.
Endettement trop élevé (1.35x), excédant le seuil de sécurité forteresse.
Politique de capital saine sans dilution actionnariale : la création de valeur profite intégralement aux actionnaires existants.
Distribution pérenne avec dynamique de croissance du dividende (philosophie Aristocrates de la Croissance).
Avantage concurrentiel vulnérable ou marges trop faibles face aux pressions concurrentielles sectorielles.
Synthèse fondamentale : Points forts & Vigilances
Éléments quantitatifs comparés au secteur Immobilier (REITs).
- Valorisation modérée : PER de 3.7x inférieur à la médiane sectorielle (17.2x).
- Rendement du dividende attractif : 7.56% vs médiane de 5.10%.
- Marge opérationnelle sous la médiane : 39.6% vs 45.0% pour le secteur.
- Niveau d'endettement significatif : dette nette représentant 1.35x les fonds propres.
- Consensus de marché prudent : opinion moyenne 'ALLÉGER' reflétant un risque de repli ou une valorisation tendue.
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