KAUFMAN ET BROAD
(KOF.PA)ÉLIGIBLE PEA| Indicateur Financier | Valeur Actuelle | Médiane Secteur | Diagnostic Factual |
|---|---|---|---|
| PER (Price / Earnings) | 7.1x | 21.5x | Décote relative face aux pairs |
| Price-to-Book (P/B) | 1.72x | N/D | Multiple sur fonds propres comptables |
| Rendement du Dividende | 11.32% | 2.30% | Rente brute annuelle par action |
| Marge Opérationnelle | 8.0% | 19.5% | Rentabilité opérationnelle du modèle |
| Marge Nette | 4.9% | 14.0% | Conversion du CA en bénéfice net |
| Rentabilité Capitaux Propres (ROE) | 28.4% | 14.0% | Efficacité de l'allocation du capital |
| Dette Nette / Fonds Propres | 0.25x | 0.50x | Structure financière très saine |
KAUFMAN ET BROAD
KOF.PAKAUFMAN ET BROAD : analyse de l'action et objectif de cours
Kaufman & Broad S.A. operates as a property developer and builder in France. It develops, builds, and sells residential properties, managed residences, hotels, offices, shops, logistics platforms, and commercial complexes. Kaufman & Broad S.A. was incorporated in 1968 and is headquartered in Courbevoie, France.
Évolution du Cours
29 oct. 2026Score FactualFinance 59/100
Neutre / MixteScore quantitatif transparent pondéré sur 5 piliers financiers clés.
Certains ratios sont en deçà des moyennes du secteur. Vigilance recommandée sur la rentabilité ou la valorisation.
Contrairement aux étoiles arbitraires, 50/100 représente la médiane mathématique exacte des entreprises du secteur mondial. Un score ≥ 60 certifie une surperformance objective éprouvée sur le bilan, les marges et la valorisation relative.
PER actuel (7.1x) vs Médiane secteur (21.5x) : -67.0%. PEG de 1.19x (raisonnable vs médiane 1.7x).
Chiffre d'affaires en recul (-6.3%/an sur 3 ans). Médiane sectorielle : +8.8%. Croissance des bénéfices (+0.1%/an) supérieure aux revenus → expansion des marges.
Modèle économique à très haute efficacité du capital (modèle DuPont & Moat) : ROIC d'exception (23.3%) et ROE (28.4%) compensant la structure unitaire (8% vs secteur 19.5%).
Rendement affiché de 11.3%, mais risque majeur de piège à rendement : flux de trésorerie disponible (FCF) négatif.
Endettement très faible (0.25x vs médiane sectorielle 0.5x). Bilan solide. Liquidité : 1.07x.
Modèle de Scoring Quantitatif 5 Piliers
Chaque pilier est évalué par comparaison directe avec les médianes du secteur mondial (TTM). Aucune intervention humaine ou boîte noire spéculative.
L'Arbitre de Décision : Faits vs Marché
Comment trancher en cas de divergence entre les bilans comptables réels et les prévisions des analystes
Ce que disent les Faits Réels
Données comptables publiées comparées aux pairs sectoriels (endettement, rentabilité, PER)
- Décote sectorielle : PER de 7.1x (67% sous la médiane de 21.5x).
- Bilan très sain : dette nette/FP de 0.25x (bien inférieure à la médiane sectorielle 0.50x).
- Marge opérationnelle de 8.0% en ligne avec son secteur.
Ce que dit le Marché
Recommandations et objectifs de cours fondés sur les anticipations futures
- 7 analystes institutionnels couvrent activement ce titre.
- Objectif de cours moyen : 34.76 € (potentiel estimé : +80.9%).
- Répartition des avis : 71% Achat, 29% Conserver, 0% Vente.
Juste Valeur : Le Cours Reflète Fidèlement la Réalité
Le titre offre une décote modérée (+45% vs DCF), dans une zone de valorisation globale d'équilibre.
Cohérence normale : le marché a intégré les fondamentaux actuels. L'action évoluera au rythme de ses futurs trimestres.
👉 Valorisation d'équilibre : multiple de valorisation et perspectives opérationnelles en adéquation avec les moyennes sectorielles.
Grille d'Analyse : Les 5 Critères Fondamentaux
Score insuffisant de 59/100 (sous le seuil de conviction).
Endettement (0.25x) sain et inférieur ou proche de la médiane sectorielle (0.50x).
Marges insuffisantes ou sous forte pression concurrentielle.
Objectif moyen positif (+80.9%) sans avis de vente majoritaire.
Multiple PER (7.1x) modéré ou cohérent avec le profil de croissance.
Diagnostic Machine à Croissance
Profil CroissanceLes 7 critères stricts de sélection (Buffett, Munger, Lynch & Kantesaria)
Décote estimée de 44.7% par rapport à la juste valeur intrinsèque. Fenêtre d'entrée attractive pour une entreprise de cette qualité.
Hausse du CA limitée à -6.3%/an, sous le seuil d'expansion exigé (+8%/an).
Marges insuffisantes (8.0%) ou bénéfices progressant moins vite que le chiffre d'affaires.
Croissance du BPA de 0.1%/an, inférieure au rythme des grandes machines de capitalisation (+8%/an).
Flux de trésorerie disponible négatif (-75 M), limitant la résilience financière.
Flux de trésorerie libre comprimé ou négatif, ne permettant pas de financer de rachats d'actions réguliers sans recourir à la dette.
Distribution pérenne avec dynamique de croissance du dividende (philosophie Aristocrates de la Croissance).
Avantage concurrentiel vulnérable ou marges trop faibles face aux pressions concurrentielles sectorielles.
Alerte Piège de la Valeur (Value Trap)
Attention : KAUFMAN ET BROAD présente un multiple PER bas en apparence, mais ce faible prix masque une érosion continue de ses ventes et de ses marges.
Synthèse fondamentale : Points forts & Vigilances
Éléments quantitatifs comparés au secteur Consommation Discrétionnaire & Luxe.
- Valorisation modérée : PER de 7.1x inférieur à la médiane sectorielle (21.5x).
- Retour sur fonds propres (ROE) robuste : 28.4% démontrant une allocation de capital efficace.
- Rendement du dividende attractif : 11.32% vs médiane de 2.30%.
- Structure financière saine : ratio dette nette/fonds propres maîtrisé à 0.25x.
- Consensus d'analystes favorable : opinion moyenne 'ACHAT' avec objectif moyen à +80.9%.
- Marge opérationnelle sous la médiane : 8.0% vs 19.5% pour le secteur.
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